Le consommateur américain restera un pilier de force

Nous relevons considérablement nos prévisions de croissance des dépenses de consommation au cours des prochaines années. Nous nous attendons à ce que la croissance de la consommation réelle s’accélère pour atteindre 2,7 % en 2025, contre un ralentissement prévu précédemment à 2,1 %.

Ce que vous apprendrez :

• Nous restons optimistes quant aux perspectives de revenus réels disponibles. Le marché du travail devrait rester résilient, tandis que la forte croissance de la productivité maintiendra les pressions inflationnistes sous silence. Avec des révisions montrant un taux d’épargne à un niveau sain, la vigueur de la croissance des revenus se traduira par une hausse des dépenses de consommation.
• L’augmentation de la valeur immobilière, conjuguée à la baisse des taux d’intérêt, constitue un risque haussier majeur au cours des prochaines années. Si les ménages ne dépensaient qu’un centime pour chaque dollar d’augmentation de leur patrimoine immobilier depuis la pandémie, la consommation augmenterait de 150 milliards de dollars, soit 0,8 %.
• Le conflit au Moyen-Orient et les élections constituent les principaux risques à la baisse pesant sur nos prévisions. Une hausse significative des prix du pétrole ou des droits de douane sur les produits importés affecterait les revenus réels des ménages et entraînerait un ralentissement de la croissance des dépenses de consommation.